Se liberan fondos del Rescate Griego

El FMI no estaba dispuesto a desbloquear el pago actual de subvenciones a Grecia bajo sus dos acuerdos de rescate del FMI/UE, a pesar del hecho de que la “troika” ha recomendado que los fondos sean liberados. Al FMI le preocupaba que una extensión de dos años más al tiempo concedido a Grecia para llevar sus deudas a los niveles estipulados pudiera significar que el país no estaría en condiciones de cumplir con sus obligaciones.

El FMI no tiene permiso para prestar fondos a una nación si el destinatario no podrá pagar la deuda – naturalmente, la extensión del préstamo estaría asociado con una deuda adicional.

El compromiso al que llegaron el FMI y la UE era que el asunto del pago completo se aplazará hasta después de que Grecia lleve a cabo una campaña de recompra de deuda. La idea era que Grecia llevaría a cabo una “subasta holandesa” para recomprar su deuda con sus acreedores a una fracción de su valor nominal. Los acreedores se sentían atraídos por la idea, ya que obtendría un retorno garantizado de la inversión (aunque sea una pérdida significativa), en lugar de arriesgarse a perderlo todo.

Una moratoria griega habría sido casi inevitable si el FMI hubiera bloqueado la liberación de los fondos. En el evento, Grecia fue capaz de volver a comprar € 31,9 billones de sus bonos para un gasto de € 11 billones, el 33,8% del valor nominal de la deuda. Esto da una reducción de la deuda neta de € 20 billones y es menor que el valor nominal de € 40 billones que el FMI esperaba ver.

El siguiente tramo de financiación del fondo de rescate del FMI/UE, de € 41,9 billones ahora será liberado.  Grecia ha estado esperando los fondos desde junio y tuvo que recurrir a los mercados de financiación puente. La economía griega se ha reducido en aproximadamente un 20% desde que comenzó la crisis en 2008.

 

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